USDC 与 USDT:2024 年哪种稳定币更安全?缩略图

USDC 和 USDT 之间的相似之处

USDC 和 USDT 共享一个共同的市场,因此使用哪一个通常是一个偏好问题。然而,您也可能会发现市场支持其中一种而不是另一种。

与美元挂钩的稳定币
USDT 和 USDC 均与美元价值挂钩。这两种代币都使用类似的铸造和销毁机制来匹配供应与储备。

在早期的脱钩事件中,这两种代币很快就恢复了锚定,这主要是由于市场对储备价值的信心。在席卷市场的流动性紧缩期间,USDT 仅下跌了 5%。由于银行业恐慌给 Circle 8% 的储备造成了暂时的不确定性,USDC 一度下跌了 13%。

相比之下,包括 UST 在内的许多其他稳定币都失败了。 Facebook 计划推出的 Libra 稳定币从未推出,但面临立法者的反对。目前,可行的稳定币选择仍然是 USDT 与 USDC。

高流动性和交易量
十个主要比特币交易市场中有八个将 BTC 与 USDT 配对。 USDC 在许多 DeFi 借贷项目中主导着稳定币头寸,尤其是在 Layer 2 网络上。流通供应量与交易量的比较凸显了这些数字。

目前,USDT 的 24 小时交易量为 740 亿美元,而总体市值为 1040 亿美元。相比之下,USDC 的市值在 24 小时内上涨了 27%,其 320 亿美元市值中的交易额为 87 亿美元。相比之下,这两种资产的流动性和交易量都让其他竞争稳定币相形见绌。

以 1:1 美元储备支持
两种代币还使用类似的一篮子资产(主要是美元等价物),以与美元 1:1 的比例回归代币。然而,每种资产都使用略有不同的资产组合来获得支持。

Tether (USDT) 提供以下细分。

现金及现金等价物及其他短期存款:84.58%
担保贷款:4.95%
其他投资:3.89%
贵金属:3.62%
比特币:3.89%
公司债券:0.05%
值得注意的是,不到 0.5% 的现金和现金等价物以美元持有。美国国债占这一类别的近 77%。

相比之下,Circle 对 USDC 使用了更精简的资产列表,当前的组合如下。

现金:12.88%(存放在银行)
Circle Reserve Fund:87.12%(贝莱德持有的货币市场基金)
Circle的储备基金使用现金、短期美国国债和隔夜美国国债回购协议,加权平均期限为19天。

USDC 和 USDT 的区别
虽然这两种稳定币都以经过验证的可靠性跟踪美元的价值,但 USDT 和 USDC 之间存在差异。这些差异集中在透明度和监管合规性上。

发行公司:Circle/Coinbase 与 Tether Limited
虽然 USDC 是由 Coinbase 和 Circle 成立的财团发起的,但 USDC 的铸造和兑换现在都掌握在 Circle 手中。该公司使用在 SEC 注册的货币市场基金来保护支持 USDC 的大部分资产。

Tether 持有支持 USDT 的各种资产,包括贵金属和比特币等硬资产。虽然这些非现金资产可能会带来更大的波动性,但 Tether 持有的大部分资产都是美国国债。

Circle 总部位于马萨诸塞州,而 Tether 则在英属维尔京群岛注册成立。

储备的透明度
从历史上看,USDC 在储备方面提供了更好的透明度。 Circle 与 BlackRock 合作持有其储备基金,并提供有关该基金持股的详细信息。月度报告让 USDC 持有者充分了解资产组合的变化。

Tether 的 USDT 历史上透明度较低,但在详细说明支持 USDT 稳定币的资产组合方面有所改进。 Tether 因涉嫌支持资产与其提供的数据存在差异而于 2021 年被 CFTC 罚款。此外,2019 年,纽约总检察长办公室发现 Tether 的储备金存在 8.5 亿美元的缺口,据称是由于向 Bitfinex 提供了一笔贷款。

监管合规性
作为一家美国公司,Circle 在美国大多数州获得了货币传输许可。支持 USDC 的资产存放在受监管的银行或贝莱德持有的在 SEC 注册的 Circle Reserve Fund 中。

总部位于英属维尔京群岛的 Tether 面临着不同的监管挑战,并呼吁提高透明度。与美国商品期货交易委员会(CFTC)等美国监管机构的冲突表明,通过更严格的监管,该代币可能会得到更好的服务。然而,美国监管机构以及其他司法管辖区的追索权有限,并且主要集中在事后执法行动上。对于Tether 是否被用来操纵比特币价格也存在大量猜测。在比较 Tether 与 USDC 时,这些是重要的考虑因素。

区块链网络:仅 ERC-20 与多种选项
USDT 和 USDC 都支持多种区块链和代币标准,尽管它们在支持的链上有所不同。最显着的区别是 Tron 网络。 USDT 仍然支持 TRC20 代币标准,而 USDC 则宣布将取消对 Tron 的支持。

这两种代币都支持用于以太坊网络和以太坊虚拟机 (EVM) 兼容第 2 层网络(例如 Arbitrum)的 ERC20 代币标准。这两种代币都支持 Solana 区块链。

USDC 与 USDT:哪个是最安全的稳定币?
从资产支持和透明度的角度来看,USDC 为大多数投资者提供了更安全的选择。 USDC 支持资产以现金(约 13%)和 SEC 注册的货币市场基金(约 87%)形式持有。如果市场需要赎回,这种流动性支持有助于确保资金的可用性。 Circle 向持有者保证 USDC 始终可以 1:1 兑换成美元。然而,对于零售客户来说,USDC必须通过交易所或交易平台进行兑换。同时USDT可以通过他们的平台兑换,兑换超过1,000美元需要支付0.1%的费用。在比较 USDC 与 USDT 费用时,这一点很重要。

Circle 还可以轻松查找自 2021 年以来向 SEC 提交的文件。越来越多的合作伙伴,包括万事达卡、Visa、Robinhood、贝莱德和 MoneyGram,都表现出 USDC 的持续增长和接受度。

在 USDC 与 USDT 之间进行选择时,您选择哪种稳定币通常取决于您打算进行的交易类型。在交易所进行交易时,您通常会发现对 USDT 有更好的支持。但是,如果您使用 DeFi 应用程序,USDC 通常会带来更好的支持或更好的收益。 USDC 还可能为加密借记卡付款提供更好的支持。

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